日股新高背後(上) 海外資金重估日本｜俄羅斯迄今面臨哪些制裁？有何經濟影響？｜日本水産出口重心轉向東南亞【每日AI不能錯過的國際媒體觀點】

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報道內容文字版：

日經平均指數超過了1989年末的歷史最高點。日本正在走出泡沫經濟後一落千丈、陷入長期低迷的「失去的30年」。日本的去通縮和企業的變化受到了全球資金的關注。日本這次能夠迎來真正的「黎明」嗎？
「這次不一樣」，美國投資管理公司Capital Group的總裁兼首席執行官（CEO）邁克·吉特林（Mike Gitlin）2月訪問東京。Capital Group是堅持長期投資的美國屈指可數的投資公司。據吉特林稱，與其他國家的企業相比，日本企業比10年前、20年前更值得關注。

 

日企顯示出業務變革的端倪

 

吉特林第一次接觸日本股市是在1993年。他親歷了這30年的變化。如今，日本企業已開始實施大膽的業務改革，並積極回購股票和增加分紅。甚至湧現了女性的經營一把手。「我們親眼看到了日本的變化」，吉特林説。

 

美國投資家華倫·巴菲特投資日本商社股票的行動震驚了世界。股價低並不是其投資的唯一原因。2023年春季，巴菲特親自赴日本時給予積極評價的是「創造大量現金的經營」。發現了日本企業毫不遜色於其他國家企業的實力。
推動日本變化的兩大因素

 

有兩大因素對日本的變化起到推動作用。一是「去通縮」，另一個是立足於地緣政治角度的全球「脫中國」的潮流。
如果通縮結束，企業開始以提高工資為前提進行經營，就要持續提高産品和服務的價值。這就必須進行設備投資和研究開發。美國Alliance Bernstein指出「去通縮本身就是促使企業發生變化的誘因」。

 

如果變成通膨狀態，現金價值就會縮水。日本推出的新小額投資非課稅制度（NISA）成為起點，偏重於現金的家庭資金有望轉向投資。
另一方面是脫中國。反映敏感資金動向的是半導體股。2022年秋季，美國開始限制向中國出口尖端半導體以後，日本的半導體相關股票在世界上明顯上漲。匯集了日本半導體相關股票的交易所交易基金（ETF）從2022年6月底開始上漲至2.6倍，超過上漲8成的美國費城半導體指數。
「極紫外線（EUV）曝光不可或缺的材料是什麼？」、「在半導體封裝領域佔優勢的企業是哪家？」，在美國基金的東京網點，嘗試「發掘」的諮詢如今仍在持續。雖然在人工智慧（AI）領域領先的是美國，但半導體周邊的重要技術則在日本。

 

海外投資者對日本的看法已開始扭轉，由認為是停滯國家變成認為是世界上最有「變化的國家」。這成為推動日經平均指數創下34年來新高的原動力。

 

很多海外投資者持有的日本股票仍較少，潛在的購買餘地依然巨大。日本股票的總市值在世界上所佔的份額為5％，而平均只有4％被納入了資産運作。摩根大通證券的股票營業部共同部長小川真治指出，考慮到海外股票的運作規模，「只是恢復（跟份額相當的）中立，就需要購買40萬億日元左右」。

 

世界上最大的資産管理公司貝萊德(BlackRock)的CEO拉里·芬克（Larry Fink）在去年秋季訪日時，將此次股票上漲與1980年代之前的日本高增長作比較，他説：「歷史總是重覆的。現在發生的奇蹟或許會持續更長時間」。這也是希望日本進一步變化的鼓勵之語。日本能否解開通緊下收緊的桎梏，開闢出一條新的道路，市場拭目以待。
俄羅斯迄今面臨哪些制裁？有何經濟影響？
在俄羅斯發起對烏克蘭的入侵行動兩年後，美國、英國和歐盟宣佈對俄羅斯實施新的制裁。

 

這些措施的宣佈，也正值俄羅斯反對派領導人阿列克謝·納瓦爾尼（Alexei Navalny）在獄中死亡的一周之後。

 

何為制裁?

制裁是一個國家對另一個國家施加的懲罰，目⋯⋯