欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,国内领先的集投资交流交易一体的综合财富管理平台,聪明的投资者都在这里。听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的内容叫港股不灭亡就意味着机会,来自自由的滋味真好。
历史上不乏向死而生的战列,获胜的一方的收获可能是一个朝代兴起,股市上在极端底部买入的人后来都成为众人的羡慕和摩拜的对象。这几年港股都经历了什么不需要我多说,港股估值之地是大家共同的感受,那低到什么从程度了呢?
成分股平均市净率0.99倍、平均股息率3.6%,是过去40年均值的1.2倍;一批大型银行和地产股票市净率1-5折,股息5-10%。
以我比较熟悉的创新药企业为例,德琪在手现金18亿市值18亿港元,公司一个商业化阶段全球领先的产品和9个临床阶段资产估值为零。和铂现金12亿,市值16亿港元,独有的具全球知识产权并领先的抗体创新平台和超过20起的与国际领先企业的合作,以及已经进入3期的新一代品种不算钱。
赛生药业现金26亿,胸腺发新年稳定赚10亿,市值65亿港元;还有和黄、和最近因为合作失败而下跌的诺诚,现金都有八九十亿,手握大适应症的商业化产品,市值扣除现金只有几十亿等等,低估到处都是。
另一个问题,港股会有转机吗?我认为存在非常大的可能性,目前是一个重要节点,有以下理由。一、我们都知道港股每次下跌都有原因,前面4次都是经济因素造成,如亚洲金融危机、美国次贷危机等,但这一次主要是地缘政治影响,加上美国货币政策的失据影响。这5年市场经历的利空超过前4次的总和,每一条都堪称重磅,都动摇股市生存根基,所以才会跌到目前地步。但为活得好而起的竞争不会闹到大家都活不了的程度,这是常识,历史的钟摆到了一端的极限必然会向相反的方向摆动,这是我判断港股转折到来的基础依据。硅谷银行、第一国民银行倒闭以后,耶伦说要提高国债上线到53万亿美元,一下子提高20万亿美元,谁还愿意跟他玩呢?现在美国更需要中国而不是相反。
二、港股还是重要的国际中心市场吗?会被边缘化吗?目前港股80%市值业务来自于中国大陆,中国是全球第二大经济体,预计今年将有5%以上的GDP增幅,是全球经济最大的动力源。从另外一个角度看,这几年该跑的资金早就跑了,目前国际大型投资基金对港股低配,如果不想清空接下来的动作一定是加仓。
三、随着港股通、深港通的开通港股增加了新资金来源,有统计显示南向资金已经超过2万亿,接下来还要开通港股人民币计价,有更多的资金会借道投资港股,因此未来港股的资金面确定向好。最近人民币国际化取得重要进展,在国际支付中所占比例明显上升,而香港作为人民币最大的离岸市场一定会享受到更多的政策红利。
港股是正真市场化的市场,跌可以跌到十八层地狱涨也可以直上云霄,水深鱼大,空间广阔,未来可期。港股一般5-8年一个轮回,做好两个轮回你就是富人了。
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